一、煤焦油产业链

5月份煤焦油市场，国内现货平均价格为3644元/吨左右，较上月（3847元/吨）下调203元/吨，跌幅5.28%。山西、河北、山东等地区的价格区间3780-4180元/吨，西南地区的价格区间3550-3900元/吨，东北地区的价格区间3290-4010元/吨，西北地区的价格区间3260-3850元/吨。

本月煤焦油市场价格呈重心下行趋势运行，影响本月价格波动的核心因素如下：

1、供应端：本月炼焦煤价格小幅上行，焦炭历经三轮提涨，焦化企业盈利空间尚可，行业整体开工维持高位，带动煤焦油库存逐步累积。

2、需求端：煤焦油深加工企业当前普遍处于亏损状态，拿货意愿偏弱，叠加下游深加工产品价格持续下行，进一步拖累煤焦油原料行情。反观炭黑行业，整体开工平稳、波动较小，企业原料采购心态偏谨慎保守，拿货节奏理性，对煤焦油价格形成较强支撑，对冲市场利空。

下月主要产品市场及预测： 

煤焦油：6月份煤焦油价格预计呈上行趋势。下月焦化企业开工率预计回落，煤焦油市场供应将有所收缩。下游深加工企业开工稳步回暖，原料采购需求同步提升，对煤焦油价格形成利好。其中煤沥青价格保持坚挺，进一步托底原料行情。炭黑市场预计维持平稳运行，行情波动空间较小，对煤焦油的需求支撑与价格影响均相对有限。

煤沥青：下月煤沥青市场预计重心上行。6 月煤焦油原料价格震荡上行，为煤沥青形成成本支撑。预计下月煤焦油深加工企业开工负荷回升，煤沥青市场供应随之增加。需求端整体维持刚需采购，市场交投氛围平淡，成交表现一般。

工业萘：6月工业萘市场行情预计偏强运行。成本端支撑力度充足，供应方面，煤焦油深加工企业开工稳步回升，工业萘货源供给有所增加，对价格形成一定压制。需求端，主力下游萘法苯酐市场保持平稳，原料采购支撑稳固，叠加部分下游装置复产，需求进一步回暖，利好工业萘行情。

蒽油：国内蒽油下月市场预计走势上行。蒽油市场成本端支撑受煤焦油市场影响偏强。煤焦油深加工企业行业开工率预计整体回暖，蒽油市场供应随之得到释放。下游炭黑行业需求以刚需为主。

炭黑：6 月炭黑市场预计偏强运行。原料煤焦油、蒽油价格走高，对炭黑成本形成有力支撑。下游轮胎企业多维持刚需采购，整体需求保持平稳。

二、粗苯产业链

5月国内粗苯价格先跌后涨，月末再度回落。原料炼焦煤小幅上行，洗油价格震荡运行，粗苯成本随之联动波动。本月焦炭完成三轮提价，焦企盈利状况良好，行业开工稳步提升，粗苯货源供应有所增加。需求端来看，苯加氢企业开工环比回升，对粗苯形成有效支撑。

下月主要产品走势分析具体如下：

粗苯：下月粗苯市场预计偏弱运行。原油走势受地缘局势影响，以震荡运行为主。焦化企业开工率预计小幅下调，粗苯市场供应量减少。纯苯市场预计以下行为主，对粗苯行情支撑有限。加氢苯企业原料采购需求有望回暖，对粗苯市场有一定利好。

原油：6月原油市场预计震荡运行。当前需重点关注美伊、俄乌地缘局势演变，后续局势走向仍存在不确定性，将持续影响油价走势。

加氢苯：6月加氢苯行情预计持续下行。地缘影响消退令油价走弱，苯链缺乏上行动力。行业开工小幅回落、供应依旧充足，下游受亏损拖累需求疲软。市场暂无明显利好，价格弱势格局延续。

石油苯：预计6月国内纯苯市场低位运行。成本方面，国际原油价格震荡走弱，对纯苯行情支撑不足。供应端受地缘因素影响，进口货源有所缩减，市场供给偏紧，形成一定利好。需求端整体以刚需采购为主，拉动作用有限。

甲苯：6月甲苯市场预计先跌后涨。供应端装置检修与复产并存，货源增量与阶段性支撑相互博弈。油品需求偏弱，叠加歧化需求增量有限，虽有新增下游装置投产，但外销提振效果一般。同时地缘局势缓和，国际油价承压回落，成本支撑走弱。叠加美伊局势尚存变数、油价存在回调风险，多重因素交织下，甲苯市场将延续先跌后涨走势。 

二甲苯：6月二甲苯市场预计震荡偏弱运行。国际油价走弱率先拖累行情，后期受部分装置降负、供应收紧及 PX 需求阶段性回暖影响，价格或短暂回升。但终端与调油需求乏力，上涨动能不足，行情再度转弱。受原油走势不定、基本面缺乏利好影响，市场整体偏弱运行。