一、煤焦油产业链

6月份煤焦油市场，国内市场平均价格为3728元/吨左右，较上月（3644元/吨）上涨84元/吨，涨幅2.31%。山西、河北、山东等地区的价格区间3920-4242元/吨，西南地区的价格区间3490-3900元/吨，东北地区的价格区间3220-3960元/吨，西北地区的价格区间3300-4050元/吨。

本月煤焦油市场价格先涨后下跌，月末又上涨，影响本月价格波动的核心因素如下：

1、供应端：本月炼焦煤现货价格持续上行，焦炭市场四轮提涨全部落地，焦化企业盈利整体维持合理水平。焦企开工率环比小幅回落，但行业整体产能利用率仍处于高位，煤焦油产出充足，当前市场货源供给宽松。后续随着各厂库存持续消化，煤焦油货源供给将逐步收紧，对价格形成有力支撑。

2、需求端：上旬煤焦油深加工企业开工偏低，叠加行情走弱，下游采购拿货意愿低迷，压制煤焦油市场。炭黑行业同步运行偏弱，场内交投清淡，对原料煤焦油支撑力度不足。后市深加工、炭黑行业行情回暖，下游需求同步提升，利好煤焦油价格走势。

下月主要产品市场及预测： 

煤焦油：7月煤焦油价格大概率呈现先涨后跌行情。供应端，预计下月焦化厂开工率环比回落，煤焦油产出减少，市场货源供应收缩。需求端，下游深加工企业开工负荷提升，原料采购需求同步增加，加之煤沥青价格持续坚挺，对煤焦油行情形成较强底部支撑。炭黑行业走势同步为先涨后跌，短期能够为煤焦油需求提供一定支撑。

煤沥青：7月煤沥青市场运行韧性较强，整体维持坚挺态势，行情波动幅度有限。原料煤焦油形成持续成本支撑，预计深加工企业开工提升，煤沥青货源供给充裕，市场议价空间尚存。下游碳素、铝阳极刚需平稳，采购多以按需拿货为主。

工业萘：7月工业萘行情以窄幅整理为主。煤焦油成本形成底部支撑，深加工装置整体开工提升，工业萘市场供给趋于宽松，厂商出货议价空间放大。核心下游萘法苯酐行业部分装置检修，终端处于传统淡季，企业以刚需采购为主。整体来看，成本支撑与疲软需求相互博弈，市场上行动力不足。

蒽油：7月蒽油行情受煤焦油成本支撑，整体或将呈现先强后弱走势。随着煤焦油深加工装置检修结束逐步复产，行业开工负荷上行，蒽油市场货源供应有所增量。下游炭黑终端需求表现疲软，企业采购心态偏谨慎，仅维持刚需补库。

炭黑：7月炭黑市场预计整体以震荡整理为主。受上游蒽油、煤焦油成本支撑，行业开工小幅上行，炭黑市场供应宽松。下游轮胎市场处于传统淡季，终端出货不畅，下游仅维持基础刚需采购。

二、粗苯产业链

6月份粗苯市场，国内市场平均价格为5636元/吨左右，较上月（6405元/吨）下调769元/吨，跌幅12%。山西、河北、山东等地区的价格区间5480-6340元/吨，西南地区的价格区间4900-5960元/吨，东北地区的价格区间4960-6100元/吨，西北地区的价格区间4000-5200元/吨。

本月粗苯市场价格持续下行，影响本月价格波动的核心因素如下：

1、供应端：本月炼焦煤现货价格持续走高，焦炭市场四轮涨价悉数落地，焦化企业盈利尚可。焦企开工率环比小幅下调，但行业整体生产负荷仍居高位，粗苯产出充裕，市场货源供应宽松。

2、需求端：下游苯加氢装置部分处检修状态，复产开工相对较少，对原料粗苯需求偏弱，利空粗苯市场。

下月主要产品走势分析具体如下：

粗苯：7月粗苯市场整体预期偏弱。供应方面，焦化企业开工虽预计小幅回落，但整体负荷仍维持高位，月内后期粗苯产出存在收缩预期。需求端，下游苯加氢行业步入传统淡季，多套装置检修降负，原料消耗需求同步缩减。叠加终端纯苯、苯乙烯产业链行情持续走弱，加氢苯企业盈利承压，采购操作趋于保守。此外，原油行情受美伊地缘冲突扰动，后续需保持重点跟踪。

加氢苯：7月加氢苯行情预计呈下跌趋势。粗苯、原油成本支撑有限，苯加氢装置集中复产，市场供应量增加。下游苯乙烯、己内酰胺等步入传统淡季，工厂亏损、采购偏谨慎，市场整体震荡偏弱，重点关注美伊地缘及下游装置检修进度。

石油苯：7月国内纯苯市场预期低位运行。原油、粗苯市场对纯苯形成成本影响，石油苯供给受国内炼化集中检修阶段性收紧，港口库存持续去库。下游苯乙烯、己内酰胺等行业淡季亏损，采购心态谨慎，需持续跟踪美伊地缘及进口船货到港节奏。

甲苯：7月甲苯市场预计先跌后涨。甲苯装置检修仍存，甲苯市场整体供应偏紧，但部分装置检修回归，甲苯市场供应量增加。下游需求改善空间有限，油品相关产业链消耗难以放量。叠加纯苯存在下行预期，拖累甲苯歧化采购需求，市场供需格局整体偏弱。

二甲苯：7月二甲苯市场预计震荡偏弱运行。国内二甲苯装置检修与复产同步并存，检修涉及产能规模显著高于复产产能，国内二甲苯商品量将持续收缩。下游PX装置开工下滑，对原料二甲苯采购需求同步收缩。