9月份，煤焦钢产业链整体处于供应宽松态势，不过随着国庆假期的临近，煤矿出货好转，库存下降，反弹更加明显，尤其是提溜主焦煤。焦炭和钢材价格偏弱。

焦煤方面，9月份，受阅兵影响，山西地区煤矿有集中停产现象导致供应收缩，但市场看降情绪浓厚，下游多谨慎采购，中间环节也多加快出货节奏，煤矿签单转差，库存继续增加。中下旬，下游补库需求开始释放，叠加盘面上涨，部分中间环节也开始入场采购，煤矿整体出货较为顺畅，产地库存开始回落。临近月底，下游积极采购为主，煤矿供不应求，库存多已出清，且整体预售订单较多。截至9月26日，样本生产企业炼焦煤库存371万吨，环比下降10.1%。在供需变化之下，煤价也跟随涨跌。月初阅兵活动影响，下游采购情绪继续回落，随着焦炭提降声音增加，焦企多数控量采购，消化厂内原料库存为主，煤矿销售承压，竞拍市场多以流拍和降价成交为主。进入中下旬，下游焦企集中开启国庆节前补库，叠加期货盘面上涨刺激投机需求进场采购，焦煤市场成交较为火热，煤矿在连续累库两周后再度转为去库，助推煤价快速反弹，其中低硫主焦煤涨幅明显。不过价格快速上涨挤压焦企利润空间，随着焦企补库逐步到位，下游对高价资源接货趋于谨慎，煤价涨势停歇。截至9月26日，山西低硫焦煤车板价1579元/吨，环比上涨108元/吨；临汾低硫1/3焦煤出厂价1150元/吨，环比上涨60元/吨；灵石高硫肥煤车板价1300元/吨，环比上涨60元/吨；济宁气煤车板价960元/吨，环比持平。中转地方面：截至9月26日，港口炼焦煤库存263万吨，环比下降4.3%。月初市场看跌情绪浓厚，贸易商以积极出货为主，随着两轮焦炭提降落地，市场情绪缓解，叠加国庆节前终端补库需求释放，煤价开始反弹上涨，贸易商开始积极入场采购，整体影响港口库存月环比小幅下滑。截至9月26日，京唐港内贸主焦煤库提价1710元/吨，环比上涨80元/吨。进口煤方面，进口主焦煤远期中国到岸价186美元/吨，环比下跌1美元/吨。港口现货方面，进口主焦煤（加拿大）港口库提价1570元/吨，月环比上涨30元/吨。

焦炭行业方面看，9月，由于焦企利润快速恢复，焦企供应增加，钢厂打压原料价格下采购意愿不强，贸易商观望为主，焦企库存开始累积；临近月底，长假前期钢厂补库需求释放，且部分焦企因亏损有停减产现象，焦企库存小幅下滑。中间环节，月初市场看跌情绪浓厚，期货盘面持续走跌，港口贸易商出货承压，降价甩货现象增多，随着焦炭第二轮提降落地，叠加港口可售资源较少，供需矛盾环节，焦价持货贸易商心态相对理性，港口调运持稳。钢厂方面，铁水产量高位下对焦炭刚需仍存，进入中下旬，补库需求释放下，厂内焦炭库存环比小幅增加。截止9月22日，钢厂、港口、独立焦化厂焦炭库存分别为91、131和52万吨，月环比分别为-0.3、0.5和-4.7万吨。山西地区：随着国庆假期的临近，钢厂补库需求增加，焦企出货较为顺畅，部分焦企供应存在一定增量；另一方面，在焦企补库支撑下，焦煤价格逐步提升，焦企经营压力增大，部分已经处在微亏状态，生产积极性有所减弱。截止9月29日，山西晋中二级焦价格报1120元/吨，吕梁准一级焦价格报1240元/吨，均较上月末下跌100元/吨，同比分别下降22.22%和20.51%。

钢铁行业方面看，9月焦炭让利下，钢厂整体盈利尚可，生产积极性较高，阅兵活动结束后高炉铁水产量快速恢复至高位，而下游处于淡旺季转换期，国内房地产投资低迷，出口带动下热卷需求有所释放，不同钢材品种消费有所分化，整体钢材消费小幅恢复，综合影响钢材社会库存环比继续增加，旺季不旺特征明显。截止9月22日，主要城市钢材社会库存量1102万吨，月环比增长8.33%。9月份，下游处于淡旺季转换时期，终端需求增量有限，钢厂在阅兵活动结束后高炉铁水产量快速恢复至高位水平，整体供应强而需求偏稳，供需仍偏宽松，钢材价格偏弱震荡运行。截至9月26日，上海20MM螺纹钢3240元/吨，较上月底下跌10元/吨，跌幅0.3%；上海3MM热轧卷板3390元/吨，较上月底下跌10元/吨，跌幅0.3%。