3月份，成材成交好转，钢厂复产加快，铁水产量不断提升，助推焦企出货好转，库存下降，焦价在落实第十一轮提降后，看跌预期减弱。同时影响焦企产能释放加快，对原料煤的采购逐渐释放，市场信心提振带动焦煤成交活跃度提升，价格小幅反弹。

具体来看，3月产地煤价先跌后涨，整体偏稳窄幅震荡。月初山西区域主流大矿长协价格纷纷下调，中上旬因焦企亏损限产较多，且铁水产量回升缓慢，市场参与者多看空后市，整体下游采购意愿偏低，随着焦价进一步下跌，煤价重心继续向下调整，但总体跌幅收窄。中下旬随着焦钢企业刚需回升，叠加煤价低位，下游需求逐步释放，市场信心有所提振，焦煤成交活跃度提升，煤矿库存快速消化，部分性价比较高的资源价格企稳小幅反弹20-50元/吨左右，但当前需求端暂未有明显放量，供应充足下坑口煤矿多数报价持稳为主。截至3月28日，山西低硫焦煤车板价1255元/吨，环比下跌40元/吨；临汾低硫1/3焦煤出厂价1030元/吨，环比下跌90元/吨；灵石高硫肥煤车板价1100元/吨，环比下跌50元/吨；济宁气煤车板价950元/吨，环比下跌90元/吨。中转地方面：截至3月31日，港口炼焦煤库存361万吨，环比下降12.7%。黑色系盘面窄幅震荡，下游心态仍多谨慎，原料刚需采购为主，港口交投氛围一般，库存下降相对较缓。截至3月28日，京唐港内贸主焦煤库提价1400元/吨，月环比下跌20元/吨。进口煤方面，进口主焦煤远期中国到岸价175美元/吨，月环比下跌2美元/吨。港口现货方面，进口主焦煤（加）港口库提价1320元/吨，月环比下跌80元/吨。

焦炭行业方面看，3月，钢厂提水产量持续回升，焦炭日耗增加，叠加投机环节分流货源，焦企出货顺畅，厂内库存快速去化，部分焦企库存已出清。中间环节，随着焦炭价格逐步探底，叠加期货盘面大幅升水，投机需求采购积极性提升，港口库存增加。钢厂方面，钢厂盈利能力尚可，高炉铁水持续复产，焦炭刚需回升，部分采购有所放量，焦企焦炭库存向下游转移。截止3月31日，钢厂、港口、独立焦化厂焦炭库存月环比分别-0.4、+14.5和-161.7万吨。山西地区：尽管焦炭价格持续下跌，但在上游焦煤让利之下，多数焦企利润仍在盈亏线边缘，焦企生产积极性不减。下半月由于钢厂及贸易商需求增加，市场情绪好转，部分焦企开工有所增加。截止3月31日，山西晋中二级焦价格报1040元/吨，吕梁准一级焦价格报1160元/吨，均较上月末下跌50元/吨，同比分别下降30.20%和27.95%。

钢铁行业方面看，3月，正值传统消费旺季，随着天气逐步回暖，建筑工地施工逐步恢复，但整体项目资金到位滞后，终端需求启动缓慢，叠加复杂的外部环境引发了国内对于钢材出口的担忧，钢材表需提升有限，库存虽已由增转降，但整体去化节奏相对缓慢，整体社会库存仍处于偏高水平。截止3月31日，主要城市钢材社会库存量1254万吨，月环比下降60.3%。3月份，终端需求恢复缓慢，钢材价格延续震荡下行，下旬粗钢控产消息再度发酵，一定程度扰动市场情绪，钢材期现价格共振上涨，终端采购心态谨慎，价格持续上涨动力不足，价格窄幅震荡。截至3月28日，上海20MM螺纹钢3210元/吨，较上月底下跌100元/吨，同比下降3.0%；上海3MM热轧卷板3390元/吨，较上月底下跌90元/吨，同比下降2.6%。