一、煤焦油产业链

5月份煤焦油市场，国内现货平均价格为4410元/吨左右，较上月（4633元/吨）下降223元/吨，降幅4.8%。山西、河北、山东等地区的价格区间4150-4600元/吨，西南、西北、东北等地区的价格区间3950-4450元/吨。

该月煤焦油市场价格呈持续下行运行状态，本月煤焦油市场价格主要影响因素：

1、焦炭市场价格5月份停止下跌并上涨，焦化企业利润得到修复，开工率开始上调，煤焦油市场供应量增加，利空煤焦油市场价格。

2、煤焦油下游主要产品煤沥青、蒽油市场价格兼运行不佳，持续下滑，市场交投氛围一般。

3、炭黑市场偏弱运行，价格下行，原料采购积极性一般，对煤焦油市场价格支撑不足。

4、煤焦油深加工企业开工率5月份提涨，对煤焦油采购需求尚存，在刚需方面利好煤焦油市场价格。

下月主要产品市场及预测：

煤沥青：煤沥青市场6月预计偏弱运行。焦化企业随焦炭市场价格回升开工率逐步恢复，原料煤焦油供应量增加，市场价格6月预计下行，主要煤沥青产品成本方面支撑不足，利空煤沥青市场价格。煤沥青下游主要产品预焙阳极需求以刚需为主，市场交投一般。改制沥青市场运行参考价在4500-5100元/吨。

工业萘：工业萘市场6月预计先下跌后再回升。下月煤焦油市场价格偏弱运行，煤焦油深加工企业开工率仍旧处于高位，工业萘市场供应量相对增加，但下游主要产品萘法苯酐下游增塑剂和树脂临近淡季，对原料需求以刚需为主，利空工业萘市场价格。工业萘市场运行参考价在5400-6000元/吨。

蒽油：蒽油市场6月预计仍旧偏弱运行。原料煤焦油价格6月预计重心下行，蒽油成本方面支撑不足，因煤焦油深加工企业开工率的回升，蒽油市场供应量提涨，利空蒽油市场，下游炭黑企业对原料蒽油采购需求积极性一般，以刚需为主，炭黑市场价格同样偏弱运行，利空蒽油市场价格。蒽油市场运行参考价在3900-4300元/吨。

炭黑：炭黑市场价格6月预计呈重心下行趋势。煤焦油价格市场价格下行，炭黑成本方面支撑薄弱，下游轮胎行业市场不佳，利空炭黑市场价格，N330主流送到参考7300-7900元/吨。

二、粗苯产业链

5月份粗苯市场价格先下跌后上涨。上旬焦化企业因焦炭价格回升利润得到修复，开工率提涨，粗苯供应量增加，下游苯加氢行业市场偏弱下行，利空粗苯市场价格。下旬加氢苯价格回升，苯加氢企业开工率上涨，对原料粗苯采购需求增强，利好粗苯市场价格。本月及下月主要产品走势分析具体如下：

国际原油：截至5月27日收盘，WTI原油价格为77.12美元/桶，较上月末（4月26日）下跌8.03%，较前三个月平均价格下跌2.28%，较年初价格上涨9.58%，布伦特原油价格为83.10 美元/桶，较上月末（4月26下跌7.15%，较前三个月平均价格下跌 2.37%，较年初上涨9.50%。

粗苯：6月粗苯市场预计呈先上行后下跌走势。焦化企业下月开工率提升有限，焦炭市场价格或有小涨，粗苯整体市场供应量仍处高位。下游苯加氢企业部分下旬开车，对原料粗苯需求由弱转强，利好粗苯市场。山西地区参考价格在7000-7700元/吨。

石油苯：6月纯苯预计市场价格偏弱运行后上涨。原油价格偏强震荡运行，成本面支撑尚存，纯苯装置下月处检修回归，纯苯市场供应量偏紧状态得到缓减。纯苯市场价格在8600-9300元/吨。

加氢苯：6月加氢苯市场价格预计偏强运行。纯苯装置下月虽部分检修回归，但纯苯市场需求量仍旧很大，需求方面支撑加氢苯。预计主产区价格参考在8400-9000元/吨左右。

甲苯/二甲苯：原油预计6月呈偏强趋势，支撑甲苯/二甲苯市场价格，甲苯/二甲苯市场供应相对还是偏紧，甲苯/二甲苯市场价格预计重心上行，甲苯价格参考区间7600-7800元/吨之间，二甲苯价格参考区间7500-7900元/吨左右。