一、煤焦油产业链

4月份煤焦油市场，国内现货平均价格为4633元/吨左右，较上月（4454元/吨）上涨179元/吨，涨幅4%。山西、河北、山东等地区的价格区间4440-5010元/吨，西南、西北、东北等地区的价格区间4210-5000元/吨。

该月煤焦油市场价格呈先涨后跌的运行状态。因焦炭市场价格上旬第八轮下调，焦化企业亏损严重，独立焦化企业普遍限产，煤焦油市场供应偏紧，从而煤焦油价格大幅上涨。中下旬焦炭价格上涨，焦化企业开工率上调，煤焦油产量得到提升，煤焦油价格高位回落。本月煤焦油价格主要影响因素：

1、焦炭市场价格4月份上旬第八轮下调，焦化企业亏损严重，开工率大幅下调，煤焦油市场供应量相应偏紧。中旬焦炭市场价格第一轮提涨，后又经历两次提涨，焦化企业利润得到修复，开工率逐步回升，煤焦油供应量增加。

2、4月份煤焦油下游主要产品煤沥青、工业萘、蒽油市场价格兼先涨后跌，炭黑价格重心以下行为主，整体下游产品前期以上行为主，支撑煤焦油价格上涨，后期随开工率和终端需求影响，市场价格重心下行，利空原料煤焦油的市场价格。

下月主要产品市场及预测：

煤沥青：煤沥青市场5月预计区间偏弱震荡运行。焦化企业随焦炭市场价格回升开工率逐步恢复，原料煤焦油供应量增加，市场价格趋弱运行，主要煤沥青产品成本方面支撑不足，利空煤沥青市场价格，焦油深加工企业开工情况仍旧尚可，煤沥青产量仍有上涨可能，煤沥青下游企业需求以消化库存为主，市场交投一般。改制沥青市场运行参考价在5200-5700元/吨。

工业萘：工业萘市场5月预计先稳定运行后下跌后再回升。下月煤焦油市场价格偏弱运行，煤焦油深加工企业开工率仍旧处于高位，工业萘市场供应量相对增加，但下游主要产品萘法苯酐市场偏弱运行，对工业萘的需求量减少，利空工业萘市场。工业萘市场运行参考价在5100-5700元/吨。

蒽油：蒽油市场5月预计偏弱运行。原料煤焦油价格5月预计重心下行，蒽油成本方面支撑不足，因煤焦油深加工企业开工率的回升，蒽油市场供应量提涨，利空蒽油市场，下游炭黑企业对原料蒽油采购需求积极性一般，以刚需为主，蒽油市场运行参考价在4300-5000元/吨。

炭黑：炭黑市场价格5月预计呈重心下行趋势。煤焦油价格市场价格下行，炭黑成本方面支撑薄弱，下游轮胎行业市场不佳，利空炭黑市场价格，N330主流送到参考8400-8800元/吨。

二、粗苯产业链

4月份粗苯市场价格呈重心上行状态。焦化企业前期因利润亏损限产，粗苯供应量减少，国际原油价格处于高位，利好粗苯市场价格。下游纯苯市场价格上涨，加氢苯同样上行，支撑粗苯价格。五一假期前，粗苯下游生产厂家存部分备货需求，本月及下月主要产品走势分析具体如下：

国际原油：截至4月26日收盘，WTI原油价格为83.85美元/桶，较上月末（3月26日）上涨2.73%，较前三个月平均价格上涨10.04%，较年初价格上涨19.14%，布伦特原油价格为89.50美元/桶，较上月末（3月26）上涨3.77%，较前三个月平均价格上涨9.00%，较年初上涨17.93%。本月国际原油方面价格上行，支撑粗苯价格重心上行。

粗苯：5月粗苯市场预计呈下行走势。焦化企业下月开工率提升，粗苯整体市场供应量增加，下游苯加氢企业利润亏损，部分装置检修，对原料粗苯需求减弱，利空粗苯市场。山西地区参考价格在7200-7700元/吨。

石油苯：5月纯苯预计市场价格偏强运行。原油价格偏强震荡运行，成本面支撑尚存，纯苯装置下月处检修状态厂家仍旧居多，纯苯市场供应量偏紧，纯苯下游厂家恢复生产，对原料纯苯需求增加，利好纯苯市场价格。纯苯市场价格在8600-9300元/吨。

加氢苯：5月加氢苯市场价格呈上涨趋势。原油市场呈震荡偏强运行，原料粗苯下月虽产量上涨，但整体市场供应仍旧偏紧，成本方面利好加氢苯，纯苯装置下月仍检修较多，纯苯市场供应量偏紧，需求方面支撑加氢苯。预计主产区价格参考在8500-8900元/吨左右。

甲苯/二甲苯：原油预计5月呈偏强趋势，支撑甲苯/二甲苯市场价格，甲苯/二甲苯仍有部分装置检修，市场供应相对还是偏紧，甲苯/二甲苯市场价格预计重心上行，甲苯价格参考区间7700-7900元/吨之间，二甲苯价格参考区间7800-8000元/吨左右。