一、煤焦油产业链

2月份煤焦油市场，国内现货平均价格为3424元/吨左右，较上月（3361元/吨）上调63元/吨，涨幅1.87%。山西、河北、山东等地区的价格区间3620-3860元/吨，西南地区的价格区间3210-3620元/吨，东北地区的价格区间3290-3600元/吨，西北地区的价格区间3000-3720元/吨。

本月煤焦油市场价格呈先跌后涨走势，影响本月价格波动的核心因素如下：

1、供应端：2月份，焦化企业开工率变动幅度有限，煤焦油市场供应端利好支撑不足。近期炼焦煤价格持续下行，焦化企业生产成本有所降低，同时受部分区域环保政策影响，企业开工率小幅下调。焦炭市场价格保持稳定，焦化企业盈利空间得到修复。

2、需求端：2月中上旬，煤焦油深加工企业受亏损影响，对原料煤焦油存在压价情绪，对市场价格形成利空。不过春节前，深加工企业备货需求对煤焦油价格形成支撑。春节过后，下游补货需求增加，叠加部分深加工企业检修复产，煤焦油需求有所提升，推动市场价格上涨。进入2月份，炭黑企业开工率整体持续下调，企业处于亏损状态，市场交投氛围偏弱，再度对煤焦油价格形成利空。

下月主要产品市场及预测： 

煤焦油：3月份煤焦油市场价格预计呈先强后弱运行。前期焦化企业受环保政策影响，开工率处于低位，后期开工率预计逐步回升，煤焦油市场供应将趋于宽松。下游企业开工率提升，对煤焦油需求保持较强态势。其主要产品煤沥青、蒽油价格预计先涨后走弱，对煤焦油市场支撑前强后弱。炭黑企业开工率预计先升后降，对煤焦油需求逐步转弱，后期以刚需为主。叠加炭黑市场预期走强，对煤焦油形成一定支撑。

煤沥青：3月份煤沥青价格预计先涨后跌。原料煤焦油3月市场整体先强后弱，中上旬煤沥青成本端支撑较强，对煤沥青价格形成利好，下旬成本支撑逐步走弱。需求端，节后下游补货需求集中释放，对煤沥青需求有所提升，短期利好市场。

工业萘：3月份工业萘市场价格预计偏弱运行。成本端，工业萘价格支撑先强后弱。供应端，煤焦油深加工企业虽部分进入检修，但因利润增强，深加工企业开工率尚可，工业萘市场整体供应预计变化幅度不大。需求端，其核心消耗领域萘法苯酐装置开工负荷存在下调预期，对原料工业萘的采购力度依旧偏弱，工业萘整体需求维持疲软态势。

蒽油：3月份国内蒽油市场预计先涨后跌。蒽油市场成本方面前期偏强后期偏弱。煤焦油深加工企业3月开工受利润影响或有小幅上升，蒽油市场供应相对增加。下游炭黑市场需求仍以刚需为主，对蒽油市场提振有限。

炭黑：3月份炭黑市场预计先强后弱。原料煤焦油对炭黑成本支撑前强后弱，价格联动性显著。主要下游轮胎行业节后存在补货预期，对炭黑市场形成阶段性利好。

二、粗苯产业链

2月国内粗苯市场价格呈现先跌后涨走势。本月炼焦煤市场偏弱运行，洗油市场同样走跌，粗苯成本端支撑有限。供应端，局部地区受环保政策影响，焦化企业开工率小幅下调，粗苯市场供应减少。需求端，苯加氢企业整体开工率有所下跌，对粗苯原料需求减少，利空粗苯市场价格。叠加春节前焦企出货节奏加快，物流运输受限，焦企让利出货，粗苯市场承压下行。节后粗苯下游企业复工复产，存补货需求，利好粗苯市场。

下月主要产品走势分析具体如下：

粗苯：3月份粗苯市场预计偏强运行。粗苯下游苯加氢企业节后复产，且苯加氢企业利润尚可，开工积极，对原料粗苯需求旺盛，利好粗苯市场。

原油：3月份原油市场预计偏强运行。当前主要关注美伊局势演变和俄乌局势，对市场影响存一定不确定性。

加氢苯：3月份加氢苯市场预计先跌后涨。国际原油价格预计呈现偏强的运行态势，对加氢苯成本方面有一点支撑。下游苯乙烯装置逐步回归，对加氢苯需求增强，利好加氢苯市场。

石油苯：3月份国内纯苯市场预计区间偏强震荡运行态势。成本端，国际原油价格或将上涨，对纯苯市场形成利好。供应端，国内炼厂检修，叠加港口进口量有限，市场供应趋紧，利好纯苯市场。下游节后需求积极，对纯苯市场形成支撑。

甲苯：3月份甲苯市场预计呈上涨走势。部分装置3月进入检修期，甲苯市场供应偏紧，下游对甲苯采购需求积极，利好甲苯市场。

二甲苯：3月份二甲苯市场预计偏强震荡运行。二甲苯市场供应随装置检修偏紧，下游调油、PX节后对原料二甲苯需求恢复，交投积极，对二甲苯市场价格形成有力支撑。