一、煤焦油产业链

1月份煤焦油市场，国内现货平均价格为3758元/吨左右，较上月（4196元/吨）下跌438元/吨，跌幅10%。山西、河北、山东等地区的价格区间3600-4388元/吨，西南、西北、东北等地区的价格区间3400-4200元/吨。

该月煤焦油市场价格前期下滑，月末价格回暖。中上旬煤焦油市场连续下跌，主要下游产品煤沥青和蒽油市场兼呈重心下行趋势，深加工企业亏损，开工率下调，兼利空煤焦油市场。月末深加工产品市场价格推涨，支撑煤焦油价格上行，加上节前备货心理，利好煤焦油市场价格。本月煤焦油价格主要影响因素：

1、焦炭市场价格1月份趋弱运行，焦企利润一般，焦企整体开工率有所下降，煤焦油市场供应量相应有一定下滑。

2、焦企1月利润仍以亏损为主，原料焦煤价格有所下滑，下游主要深加工产品市场偏弱，对煤焦油需求有限。

3、1月份煤焦油下游主要产品中上旬市场价格下行，煤焦油深加工企业亏损较大，市场交投消极，焦化企业开工率下调，整体市场煤焦油供应量有所下降。

4、下游深加工产品市场煤沥青、蒽油、工业萘中上旬以重心下行为主，利空煤焦油市场，月末下游深加工企业对煤焦油采购积极性增强，利好煤焦油市场。

下月主要产品市场及预测：

工业萘：工业萘市场2月预计区间整理运行。下月煤焦油市场预计偏强，在成本方面对工业萘支撑较强。煤焦油深加工企业开工率在2月份节后预计有所提升，工业萘市场供应量相对增加。下游主要产品萘法苯酐终端市场需求尚可，对原料工业萘的采购量预计有所增加，市场交投积极，利好工业萘市场。工业萘市场运行参考价在5200-5800元/吨。

煤沥青：煤沥青市场2月预计弱势运行。煤焦油2月市场供应偏少，价格上行，煤沥青在成本面方面支撑尚可。煤焦油深加工企业利润空间有所修复，开工率逐步恢复，利好煤沥青市场。煤沥青市场运行参考价在4800-5300元/吨。

蒽油：蒽油市场2月预计先偏稳运行，后重心上行。原料煤焦油价格2月前期仍处高位，利好蒽油市场价格，下游炭黑企业开工节后上调，蒽油采购需求增加，蒽油市场价格预计上涨，蒽油市场运行参考价在4100-4600元/吨。

炭黑：炭黑市场价格2月预计重心上行。炭黑下游轮胎行业节后对原料炭黑需求增加，原料方面成本支撑较强，炭黑市场交投积极性回暖。N330主流送到参考7400-8000元/吨。

二、粗苯产业链

1月份粗苯市场价格先跌后涨。下游苯加氢行业市场交投尚可，开工率与上月相比有提升，对粗苯需求量增加。焦煤价格1月有所下滑，粗苯成本面支撑较弱，利空粗苯市场价格。本月粗苯市场分析具体如下：

国际原油：截至1月26日收盘，WTI原油价格为78.01美元/桶，较上月末（12月22 日）上涨6.05%，较前三个月平均价格下跌6.41%，较年初价格上涨 10.84%，布伦特原油价格为83.55美元/桶，较上月末（12月22）上涨5.67%，较前三个月平均价格下跌4.69%，较年初上涨10.09%。

粗苯：2月粗苯市场预计重心下行后上扬。原油价格偏强震荡，成本面支撑较强，焦企开工率预计节后上调，粗苯市场供应尚可，下游深加工企业开工率上涨，2月预计对粗苯需求增加，利好粗苯市场。山西地区参考价格在5900-6700元/吨。

石油苯：2月纯苯预计整理运行。原油价格偏强震荡运行，成本面支撑尚可。下游苯乙烯需求整体增加，利好纯苯市场。纯苯市场价格在7800-8100元/吨。

加氢苯：2月加氢苯市场价格偏弱运行。原油市场呈震荡运行，纯苯供应相对偏紧，下游厂家交投尚可，对纯苯需求增加，预计主产区价格参考在7400-7800元/吨左右。

甲苯/二甲苯：原油预计2月偏强运行，甲苯/二甲苯成本支撑相对较强，甲苯/二甲苯市场价格预计呈上行运行，甲苯价格参考区间6700-7200元/吨之间，二甲苯价格参考区间7400-7600元/吨左右。