一、煤焦油产业链

4月份煤焦油市场，国内现货平均价格为3720元/吨左右，较上月（4870元/吨）下降1150元/吨，跌幅23%，山西、河北、山东等地区的价格区间2500-4700元/吨，西北地区、内蒙古等地区的价格区间2600-4400元/吨。

该月煤焦油价格重心宽幅下行，焦油下游深加工及炭黑产业原料库存处于高位，下游厂家出货率不高，煤焦油需求受阻。下游主要产品煤沥青市场交投积极性不佳，价格下行，工业萘、蒽油价格价格同样处于低位运行，利空焦油市场。炭黑企业虽利润有所修复，但对原料采购存消极情绪，焦油价格支撑薄弱。本月煤焦油价格主要影响因素：

1、焦企利润空间尚存，焦炭市场价格该月连续下跌。焦煤价格也呈下行状态，焦企成本得到缓和，有一定利润，焦企整体开工率提升，煤焦油市场供应量相对增加。

2、下游深加工产品市场连续下行，煤沥青、工业萘、蒽油兼呈下滑状态，对原料采购处于消极状态，下游产品行情利空煤焦油市场。

下月主要产品市场及预测：

工业萘：煤焦油市场5月预计前期仍弱势运行，后期呈上涨趋势，工业萘成本方面随焦油市场先下行后上涨。库存方面，煤焦油受高位库存影响，预计5月开工率下滑，工业萘供应量相对减少，工业萘下游主要产品萘法苯酐市场接受价格利空工业萘市场，工业萘价格5月预计上旬趋弱运行，后期弱势震荡运行。工业萘市场运行参考价在4200-4800元/吨。

煤沥青：煤沥青市场5月预计仍偏弱运行，月末可能趋稳。原料煤焦油价格弱势状态，深加工企业成本支撑薄弱，煤沥青下游企业商谈情绪仍旧消极，煤沥青出货阻力尚存。煤沥青市场运行参考价在3400-4800元/吨。

蒽油：蒽油市场5月预计上旬仍重心下行，下旬弱势区间震荡。5月原料煤焦油价格仍旧偏弱，下游企业接货积极性不高。另部分深加工企业检修，开工率有所影响，但蒽油库存尚可，蒽油整体供应量变化不大，故蒽油价格预计仍旧偏弱。蒽油市场运行参考价在3100-3300元/吨。

炭黑：炭黑市场5月预计价格呈下降趋势，偏弱运行。5月煤焦油价格对炭黑成本面支撑仍旧不足，炭黑企业开工率无明显下调，炭黑市场整体供应相对充足，需求仍以刚需为主。N330主流送到参考6900-8200元/吨。

二、粗苯产业链

4月份粗苯市场重心上行，偏强运行。下游苯加氢市场交投积极，苯加氢利润空间较好，开工率提升，对粗苯需求量增加。五一节前下游厂家备货，焦企开工提升有限，粗苯供应量增加幅度不大，利好粗苯市场价格。原油价格区间上行震荡，同样对粗苯价格有一定支撑。本月粗苯市场分析具体如下：

国际原油：截至4月24日，WTI原油价格为78.76美元/桶，较3月31日上涨4.08%，较前三个月价格上涨5.66%，较年初价格上涨2.38%。布伦特原油价格为82.73美元/桶，较3月31日上涨3.71%，较前三个月价格上涨2.79%，较年初上涨0.77%。

粗苯：预计5月粗苯市场偏强上行运行，下游苯加氢开工率仍处高位，对粗苯需求持续，下游盈利尚可，国际原油减产及美联储加息，综合因素支撑粗苯价格。山西地区参考价格在5500-6200元/吨。

石油苯：本月纯苯价格先涨后跌，预计下月纯苯市场偏强震荡运行，价格或在6900-7500元/吨。加氢苯：本月加氢苯重心上移，预计下月加氢苯市场价格先跌后涨，预计主产区价格参考在7000-7500元/吨左右。

甲苯/二甲苯：原油预计5月偏强运行，供应或将减少，甲苯/二甲苯市场预计上涨受限，甲苯价格参考区间7300-7500元/吨之间，二甲苯价格参考区间7800-8000元/吨左右。