6月煤焦油市场大幅挺价后回落，百川价格指数BICTI上旬累计上调550元/吨，中下旬累计下调114元/吨，截止6月29日，主流（河北、山西、山东）运行区间2200-2470元/吨。上旬市场大幅调涨，一方面下游刚需稳定，传统检修季结束及前期亏损修复，下游深加工整体开工面表现良好，炭黑新单定价挺价情绪浓，开工中等偏低水平，原料维持刚需为主。另一方面，供应收缩带来的利好，山西局部4.3米焦炉限产，山东“以煤定焦”政策出台，及徐州6月底部分落后产能预期退出，场内对后市煤焦油供应紧张情绪恐慌，接货积极。另外，中间商积极参与市场，此轮调涨，存一定炒作因素。中下旬，下游产品实际跟进不足，下游厂家多陷入严重亏损，开工整体降低明显，且打压原料价格情绪强，煤焦油承压回落。

各地区市场情况：

——东北地区：黑龙江上行后僵持稳定，焦企整体开工水平偏低，下游需求端平稳，中上旬外围市场大涨，中间商交投活跃，重心稳中有涨。吉林钢厂招标价格坚挺，本月招标月初1690元/吨，月末2090元/吨。辽宁受唐山市场影响大，重心大涨后下调。

——华北地区：邯郸煤焦油大涨后回落，华丰招标中上旬一路调涨，累计上调650元/吨，下旬累计下调185元/吨，下旬下游陷入严重亏损，自身产品挺价不易，厂家采购打压心态渐起，供需尚存支撑下，下调幅度相对不大。唐山月初主流2000元/吨附近，月末2200元/吨附近，下旬附近省份、中间商采购积极性降低，该地下游整体打压心态，跌幅相对大。山西月初主流1750-1860元/吨，月末主流2250-2330元/吨，吕梁等局部4.3米焦炉窄幅限产，其他商谈偏稳，下游开工尚稳，供需运行平稳，上旬下游存一定利润空间下，挺价情绪强烈，中间商操作积极，招标涨幅较大，下旬厂家成本压力下打压情绪。

——华东地区：山东僵持调涨-回落，月初主流1900元/吨附近，月末2470元/吨附近，下游深加工传统检修结束后，刚需面良好。受“以煤定焦”政策落地影响，及徐州6月底部分落后产能退出预期，市场对本就存在供应缺口的华东市场恐慌情绪较浓，厂家刚需接货，中间商积极交投，市场前期大涨，但是下游产品需求端制约下，商谈跟进乏力，继原料大涨过后，深加工、炭黑厂家陷入严重亏损。下旬，该地价格较周边省份价格加大，高位难以继续坚挺，商谈下调。安徽、江苏、江西、福建等跟随市场调整。

——西北地区：陕西僵持小幅波动，月初主流1700-1800元/吨，截止发稿日主流2250-228元/吨，本月该地供需面偏稳，受周边山西市场影响偏大，先涨后降。内蒙月初承兑1650元/吨，月末承兑2000元/吨，上中旬周边询盘积极，厂家出货顺畅，商谈大幅走高。新疆本月重心调涨后维稳。

——西南地区：云南、贵州平稳-上调-维稳，该地焦企生产偏稳，上旬下游个别检修企业复产，中旬附近价差较主产区较大，中间商积极操作，下游厂家维持刚需，商谈走涨。四川部分货源外流，跟随主产品震荡调整。

——华中地区：安阳随邯郸调整，上中旬挺价，下旬滑落。平顶山观望附近河北、山东而调整。湖南湖北受河北、山东市场影响偏大，下旬高位出货不畅，商谈下调。

主要影响因素

装置开工情况：6月焦化行业开工较5月波动不大，一方面山西局部4.3米焦炉延续限产，山东“以煤定焦”政策影响，部分企业开工下调，另外一方面，6月焦企利润水平继续扩大，厂家生产积极性较好。7月安阳4.3米焦炉要求限产，山东政策影响，下半年减产运行或是常态，唐山古冶区近期存限产消息，其他暂无明确减产政策，综合预计7月开工较6月小降为主。

下游部分产品：

    (1)工业萘：6月，工业萘市场总体走涨，累计上调幅度约500元/吨，截止发稿前主产区主流价格参考3900-4100元/吨。

    (2)煤沥青：6月，煤沥青市场积极调涨后高位小幅回落，截止6月29日，改质沥青价格指数约为2511元/吨，5月31日改质沥青价格指数约为2229元/吨，由此可知，改质沥青价格指数上调了282元/吨，涨幅约为12.7%，截止当前，主产区铝用改质沥青出厂参考2400-2650元/吨内，石墨制品用改质沥青出厂参考2600-2800元/吨；中温沥青出厂参考2200-2400元/吨运行。

    (3)炭黑：6月，炭黑市场商谈重心上移，N330主流送到参考4400-4800元/吨，个别低位亦存。

(4)洗油：6月，洗油市场上行后弱稳运行，局部地区走低，截止月底，主产区调油用参考2400-2800元/吨，洗苯洗油参考2450-2900元/吨。

    (5)蒽油：6月蒽油市场先大幅挺涨后承压下跌，截止29日，主产区均价较上月月底（5月31日）累计上调275元/吨，涨幅约12.9%，当前主产区参考2300-2500元/吨。

招标情况：

市场招标影响：主产区主导企业招标影响先利好后利空；

后期预测：预计2020年7月煤焦油市场僵持窄幅波动为主，上旬存继续回落空间，中下旬商谈或企稳为主。以山东为例，波动幅度50-200元/吨。具体原因分析如下：

    1.目前下游厂家多依旧亏损运行，其产品跟进显不足，厂家生产压力仍存，对原料煤焦油仍存打压意向。但同时，煤焦油市场供应并不宽松，华东趋紧张，徐州四家落后产能6月底确定退出，华东供应趋紧局面加剧，炭黑新单定价挺价意向强烈，对煤焦油市场影响存一定利好，因此，预计上旬煤焦油存继续下探空间，幅度不大。

    2.伴随前期煤焦油下调，下游亏损修复，厂家采购积极性不乏好转，开工存上调可能，但同时，需求端制约下，下游产品实际跟进表现乏力情况下，预计中下旬市场或僵持偏稳为主，建议商家根据自身情况谨慎操作。

下游部分产品：

    (1)工业萘：预计7月工业萘保持稳中窄幅偏弱，调整空间或在200元/吨左右，主产区运行区间参考3700-4100元/吨。

    (2)煤沥青：预计7月份煤沥青市场重心小幅下滑，降幅约为50-100元/吨以内，改质沥青出厂参考2300-2600元/吨。

    (3)炭黑：预计7月份炭黑市场持续挺涨，N330主流送到参考4800-5200元/吨。

    (4)洗油：7月份洗油市场或偏稳运行，震荡小幅波动。主产区调油用参考2400-2800元/吨，洗苯洗油参考2450-2950元/吨。

    (5)蒽油：预计7月份蒽油市场偏稳运行，或有小幅上调，主产区参考2300-2550元/吨。