5月份，铁水产量提升至高点，钢材整体供应稳中有增，但终端开工水平受限，对钢材以按需采购为主，而海外采购也阶段性放缓，钢材供需格局转弱，价格整体偏弱震荡运行。不过焦煤、焦炭则在供应收紧而需求稳定释放之下，价格明显上涨。

5月份，中上旬下游经节前补库后多谨慎采买，部分矿点库存开始累积，不过多数矿点仍有前期预售订单执行，煤矿整体累库压力不大；下旬，受长治沁源地区煤矿事故影响，主产区安监形势严格，山西地区煤矿停产自查现象尤为集中，煤矿供应显著收窄，产地整体库存去化。全月产地整体库存月环比去化。截至5月29日，样本生产企业炼焦煤库存307万吨，环比下降8.5%。5月份，供应端，前期多数煤矿维持正常生产，重大煤矿事故导致多地煤矿停产自查，炼焦煤供应快速收缩。需求端，五一节后，钢价走势偏强，市场情绪得以提振，煤矿签单好转，炼焦煤价格偏强运行。中旬开始，下游需求开始走弱，部分焦企采购放缓，市场成交氛围转弱，煤价承压下行。下旬受安全事故影响，产地供应下滑明显，贸易商和洗煤厂捂货惜售，煤价快速上涨。整体来看，5月炼焦煤价格偏强运行。截至5月28日，山西低硫焦煤车板价1647元/吨，环比上涨95元/吨；蒲县低硫1/3焦煤出厂价1260元/吨，环比上涨30元/吨；灵石高硫肥煤车板价1540元/吨，环比上涨140元/吨；济宁气煤车板价1080元/吨，环比上涨20元/吨。中转地方面：截至5月29日，港口炼焦煤库存271万吨，环比下降0.7%。月初黑色系盘面高位震荡，市场情绪得以提振，港口资源调出加快，库存有所去化。中旬，下游采购情绪降温，贸易商出货受限，港口库存累积，下旬受安全事故影响，产地供应紧张，中间环节到货不足，叠加下游补库需求增加，港口库存快速去化。截至5月28日，京唐港内贸主焦煤库提价1810元/吨，环比上涨110元/吨。进口煤方面，进口主焦煤远期中国到岸价226美元/吨，环比上涨7美元/吨。港口现货方面，进口主焦煤（加拿大）港口库提价1650元/吨，月环比上涨10元/吨。

焦炭方面，5月，焦企盈利能力较为可观，整体生产积极性较高，但下旬受煤矿安全事故影响，原料价格大幅上涨，焦企即期成本抬升，个别焦企被动减产，焦炭供应有所下滑，整体看全月焦企焦炭库存去化。中间环节，港口贸易商观望情绪较浓，投机环节暂无采购需求，叠加5月为主力合约交割月，港口部分货源转移，港口焦炭库存较前期下滑明显。钢厂方面，5月，钢厂盈利好转，铁水产量企稳回升至高位，对焦炭消耗量增加，多数地区钢厂焦炭库存较为合理，对焦炭基本维持按需采购，钢厂焦炭库存整体较稳定。截至5月22日，钢厂、独立焦化厂和港口焦炭库存分别为96、39和134万吨，月环比分别-0.3、-6.2和-11.9万吨。山西地区：尽管焦炭价格在上涨，但仍然不及焦煤价格的涨幅，成本持续上移之下，焦企利润受损，不过仍能保持盈利状态，整体生产较为稳定。但在煤矿事故的波及下，部分焦企原料出现库存不均衡问题，少数企业已经开始影响生产。截至5月29日，山西晋中二级焦价格报1320元/吨，吕梁准一级焦价格报1440元/吨，均较上月末上涨100元/吨，同比分别增长33.33%和29.73%。

钢铁方面，5月份，上旬终端需求刚需支撑仍存，钢材社会库存有所去化，后续进入梅雨季节，户外施工受限，叠加铁水产量仍处高位，钢材社会库存小幅累积。全月钢材社会库存呈去化态势。截至5月22日，全社会钢材库存量3003万吨，月环比下降3.5%。5月份，钢厂生产积极性维持较高水平，铁水产量持续提升至高点，钢材整体供应稳中有增；中旬开始降雨增多，终端开工水平受限，对钢材以按需采购为主，钢材需求转弱。出口方面，国际市场需求转弱，海外采购阶段性放缓，中国钢材出口以刚需支撑为主。整体来看，5月份钢材供需格局转弱，价格整体偏弱震荡运行。截至5月27日，上海20MM螺纹钢3240元/吨，较上月底下跌30元/吨，跌幅0.9%；上海3MM热轧卷板3410元/吨，较上月底下跌70元/吨，跌幅2%。