2月份，受春节假期影响，煤钢焦产业链供需均明显减弱，较为稳定，促使价格也相对稳定。具体来看，焦煤价格下跌后企稳，焦炭价格持稳运行，钢材价格略有震荡。

焦煤方面，2月份，春节前下游补库需求有所放缓，但部分前期停产煤矿恢复供应，部分矿点开始累库，不过部分矿点仍有前期订单执行，产地整体库存压力不大；春节后，需求端表现偏弱，下游焦企整体补库意愿偏低，多数以消耗厂内原料库存为主，叠加产地生产有序恢复，产地炼焦煤库存小幅累积。截至2月23日，样本生产企业炼焦煤库存400万吨，环比2.4%。2月份，供应端，春节前煤矿停产放假逐渐增多，春节期间多数煤矿停产放假，产地供应大幅收紧；不过国有煤矿多数停产3-5天，民营煤矿也陆续复产，预计整体供应将快速恢复。需求端，春节前，下游焦钢企业采购放缓，多数补库在收尾阶段，以按需采购为主；春节后下游多消耗厂内库存为主，仅有少数企业刚需采购，贸易环节也多维持观望，原料端交投氛围冷清，线上竞拍跌多涨少。供需变化之下，影响2月炼焦煤价格先跌后稳。截至2月26日，山西低硫焦煤车板价1553元/吨，环比-74元/吨；蒲县低硫1/3焦煤出厂价1200元/吨，环比-30元/吨；灵石高硫肥煤车板价1300元/吨，环比-40元/吨；济宁气煤车板价960元/吨，环比持平。中转地方面：截至2月23日，港口炼焦煤库存255万吨，环比-9.8%。春节前下游焦企多数补库基本结束，采购逐步减缓，中间环节贸易商多积极清库，港口库存明显去化，春节后市场观望情绪浓厚，整体成交氛围一般，中间环节采购仍偏谨慎，港口库存仍偏低。截至2月26日，京唐港内贸主焦煤库提价1700元/吨，环比-80元/吨。进口煤方面，进口主焦煤远期中国到岸价220美元/吨，环比-9美元/吨。港口现货方面，进口主焦煤（加拿大）港口库提价1550元/吨，月环比-30元/吨。

焦炭方面，焦企方面，春节前钢厂维持按需采购，部分低库存钢厂仍有补库需求，焦企出货较顺畅，焦炭库存小幅下滑，春节期间多数焦企维持正常生产，整体开工变化不大，但由于物流运输影响，焦炭发运受限，焦企库存有所累积。中间环节，焦炭落实首轮涨价后暂稳运行，贸易商投机需求采购积极性一般，采卖氛围冷清，港口焦炭库存小幅去化。钢厂方面，钢厂经前期补库，原料库存已增至合理水平，春节前对焦炭多保持按需采购，春节后钢厂复产进程较慢，河北部分高炉出现被动限产情况，对焦炭以消耗库存为主，钢厂焦炭库存整体小幅累积。截至2月23日，钢厂、独立焦化厂和港口焦炭库存分别为100、61和114万吨，月环比分别1.7、1.7和-8.5万吨。山西地区：节前，由于焦企原料补库基本完成，中间环节也以放假清库为主，焦煤成交氛围有所转弱，部分煤种价格出现下调，企业利润恢复至盈亏边缘；节后，由于焦企补库需求偏弱，焦煤市场仍略显弱势，焦企利润继续缓慢恢复，目前整体利润尚可，开工多维持在节前水平，整体变动不大。截至2月28日，山西晋中二级焦价格报1170元/吨，吕梁准一级焦价格报1290元/吨，均与上月末持平，同比分别增长7.34%和6.61%。

钢铁方面，2月份，季节性淡季影响深刻，叠加节前各地工地基本停工，建筑钢材需求迅速下降，钢材成交持续转弱，而铁水产量小幅上涨，整体供应偏宽松，钢材社会库存明显累积。截至2月23日，全社会钢材库存量2993万吨，月环比27.9%。2月份，部分钢厂高炉复产，铁水产量小幅增加，终端需求季节淡季特征进一步深化，叠加春节假期影响，下游项目放假停工，钢材国内需求疲软。出口方面，钢材贸易企业仍处于对出口新政的适应阶段，叠加春节假期影响，出口需求转弱。整体来看，2月份钢材供应宽松，价格偏弱震荡运行。截至2月26日，上海20MM螺纹钢3200元/吨，较上月底下跌40元/吨，同比下跌1.2%；上海3MM热轧卷板3250元/吨，较上月底下跌40元/吨，同比下跌1.2%。