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[百川盈孚]9月份煤焦油继续走高 下游产品行情利好

来源:中焦协网   2022-10-10   已经被浏览19742次

一、行情综述

9月煤焦油市场持续上涨,屡破历史新高,截止928日,中国煤焦油现货价格(CCTX)为5924/吨,较上月末(8305483/吨)上调441/吨,涨幅8.04%,主流(山西、河北、山东)区间5950-6380/吨。山东地区累计上涨150/吨;河北、河南地区行情上涨,幅度250-350/吨左右;山西地区强势上涨;内蒙古地区价格上扬;东北、西南地区重心向上。

 

市场表现及因素分析:

一、利好面:

1)下游深加工产品煤沥青强势上涨,工业萘市场价格走高,蒽油市场重心上行,深加工企业亏损面逐步修复;同时,炭黑月底新单价格推涨,利好煤焦油市场。

2)目前焦企基本维持盈亏边缘,开工虽有提升,但并未提升至前期水平,煤焦油供应增量有限;而临近国庆假期,下游部分企业存备货需求,利好煤焦油价格。山西地区涨幅明显,高价达到6380/吨;山东地区稳步上行,主流现汇出厂价格参加5950-6080/吨;河北地区重心上行,唐山地区参考5950/吨,邯郸地区参考6050/吨。

二、利空面:

随着煤焦油价格持续上行,炭黑企业成本压力持续增加,且下游需求低迷情况下,开工积极性降低,对煤焦油市场存利空影响。

各地区市场情况:

——东北地区:东北地区煤焦油市场震荡上行,本月末5634/吨,较上月末(8305336/吨)上调298/吨。东北地区焦企开工偏低,煤焦油供应增量有限,下游刚需仍存支撑,利好煤焦油市场。截至928日,吉林主流5560-5620/吨,黑龙江主流5600-5650/吨,辽宁主流5530-5950/吨。

——华北地区:华北地区煤焦油市场价格走高,本月末6223/吨,较上月末(8305667/吨)上涨556/吨。山西地区煤焦油市场屡破新高,河北地区重心上行。随着煤沥青价格上行,深加工企业利润水平逐步修复,对原料采购积极性尚可,同时炭黑企业原料刚需仍存,支撑煤焦油价格上涨。截至928日,山西主流6175-6380/吨,河北主流5950-6050/吨。

——华东地区:华东地区煤焦油市场价格上扬,本月末5948/吨,较上月末(8305714/吨)上调234/吨。山东地区价格上涨,安徽地区价格坚挺,下游深加工产品行情走高,炭黑市场前期偏稳,后期涨势明显,利好煤焦油价格。截至928日,山东主流5950-6080/吨,安徽主流5900/吨附近。江苏主流6050-6100/吨。

——西北地区:西北地区煤焦油市场持续上涨,本月末5897/吨,较上月末(8305371/吨)上调526/吨。内蒙古地区强势推涨,陕西地区价格上行。下游企业亏损面缩窄,叠加节前备货需求,支撑煤焦油价格上行。截至928日,内蒙古主流5790-5900/吨,陕西主流6150/吨左右。

——西南地区:西南地区煤焦油市场重心上行,本月末5404/吨,较上月末(8304763/吨)涨641/吨。四川地区价格上涨、云南、贵州地区主涨运行,但局部受疫情影响,运输受限,出货受阻。截至928日,四川主流4800-5870/吨,云南主流5350-5700/吨,贵州主流5100-5600/吨。

——华中地区:华中地区煤焦油市场价格调涨,本月末主流6050/吨,较上月末(8305790/吨)涨260/吨。河南、两湖地区随主产区价格调涨,下游煤沥青、炭黑市场价格调涨,利好煤焦油价格。截至928日,河南主流6050/吨,两湖地区主流5590-5650/吨。

 

二、主要影响因素

1.装置开工情况:

9月焦化行业开工率较8月有所提升。焦企多处于盈亏边缘,整体开工逐步有所恢复,华中及西北地区开工均有提升;但9月期间,山东地区局部受环保限产影响,开工小幅下调;临近月底,山西太原地区发布大气污染防治百日攻坚行动方案,部分企业延长结焦时间。整体上看焦化开工情况较上月稍有提高。10月中旬国家大型活动期间,预计局部环保限产力度将有加强,综合预计10月份焦化行业开工较9月有所降低。

20229月全国煤焦油深加工装置(含长期停车产能)平均开工率约为40.4%,较20228月提升2.1个百分点。当前全国煤焦油深加工装置总产能为2870万吨,煤焦油深加工行业长期停车产能为575万吨,整体来看,该行业有效产能为2295万吨,占比约为80%;主产区(山西、河北、山东、河南)总产能1779万吨。月内煤焦油价格延续上涨走势,焦油深加工产品普遍跟涨,行业亏损有所缓解,生产积极性提升,复产企业增多,不过也有部分企业秋季检修,行业开工总体提升。10月份根据目前同时月中前期东北、华东、西南均有企业检修,因此前期开工仍会处于低位,至下旬开工或综合体提升,但同时还有二十大等影响,预计开工区间在40%-43%

20229月份炭黑行业开工率预估56.7%,较上月降低4.5个百分点,月内煤焦油价格强势推涨,屡破新高,炭黑行业亏损加剧,商家运营承压,企业的生产积极性偏弱,而且九月份订单情况并不乐观,企业的生产预期较弱。月内减产检修企业较多,场内供应有所减少。下游轮胎企业对炭黑需求有限,实单普遍压价采购,市场整体成交氛围清淡,后续仍有炭黑企业存检修计划,预计十月份开工仍存下行预期。

 

2.下游部分产品:

1)工业萘:9月,工业萘市场一路上扬,截止928号工业萘市场均价为6525/吨,较月初累计上调638/吨,涨幅10.84%,当前主产区工业萘出厂参考6600-6880/吨。

2)煤沥青:9月,煤沥青继续上涨,截至928日,主产区改质沥青承兑出厂参考7100-7400/吨,中温沥青承兑出厂参考7000-7300/吨,石墨制品用改质沥青出厂参考7400-7450/吨。

3)炭黑:9月,炭黑市场价格推涨运行,截止27日,市场均价10945/吨,较829日(9972/吨)累计上涨937/吨,涨幅9.76%左右,N330主流商谈价格参考10300-10800/吨,更高位11000/吨有报。

 

三、后期预测

预计202210月煤焦油市场维持高位运行,节后预计回落整理,之后仍存上调可能,主流参考5800-6300/吨。

具体原因分析如下:

1、煤焦油供应量或有缩减。截止9月底,焦化行业基本维持小赢小亏状态,焦炭市场存提涨心态,但原料炼焦煤价格上行,焦企利润水平短期内难有明显提升,同时,10月中旬,二十大期间,环保限产力度预计将有所加强,预估10月份焦企开工有所下调,煤焦油供应量减少,供应端利好煤焦油价格。继续关注环保政策和焦炭价格走势。

2、下游深加工产品预计行情偏暖。截止9月底,煤沥青、工业萘、蒽油等深加工产品纷纷上行。煤沥青市场预计仍存上涨空间,工业萘行情预计重心偏强,但蒽油市场受下游炭黑行业亏损影响,持续上涨乏力,深加工产品行情对煤焦油市场仍存利好影响。但10月部分深加工企业仍存检修预期,开工难有提高,对煤焦油需求提升有限。

3、下游炭黑行业亏损延续,打压煤焦油价格。煤焦油市场高位运行,对炭黑市场存支撑,炭黑市场预计仍存小幅上调预期,但下游轮胎企业对高价原料存抵触,炭黑市场涨幅有限;而炭黑企业仍延续亏损,开工积极性不高,且部分企业存检修预期,开工预计仍有下降空间,对高价原料存抵触;综合来看,炭黑市场对煤焦油行情影响偏空。

 

下游部分产品:

1)工业萘:预计10月大部分时间工业萘市场维持上涨趋势,但随着深加工检修结束,10月底不排除下行预期,市场价格在6500-7300/吨运行。

2)煤沥青:预计煤沥青10月仍有上涨空间。一是煤焦油价格很难下滑,对煤沥青市场有支撑;二是10月份开工提升可能性不大,或仍维持在40%左右,市场供应面依旧不高;三是国庆节前后检修企业较集中,加上节后下游补库需求支撑,因此预计10月份中前期煤沥青价格仍有上涨空间,幅度在200/吨。

3)炭黑:炭黑行业亏损延续。下游压价氛围相对明显,双方或延续僵持。综合考虑,预计10月份炭黑市场价格可能延续偏强走势,N330主流送到围绕10600-11000/吨,个别高低位可能亦存。

焦炭产品:预计10月份焦炭市场稳中偏强运行,二级主流2550-2650/吨。10月份由于二十大召开加之供暖季,煤矿供应趋紧,煤价支撑强,但下游利润情况有待观望。

 

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