一、行情综述

8月煤焦油市场僵持偏强运行，重心窄幅走高，截止8月30日，中国煤焦油现货价格（CCTX）为3886元/吨，较上月末（7月30日）上调98元/吨，涨幅2.58%，主流（山西、河北、山东）区间3950-4176元/吨。影响因素分析如下：

一、利好面，8月焦企河北、山东局部环保限产常态化，山西、内蒙、陕西部分焦企受原料焦煤采购困难及成本双重压力影响，小幅减产操作，煤焦油局部区域供应货源趋紧，厂家市场报盘心态坚挺。下游厂家尽管亏损压力大，整体开工良好，对煤焦油刚需尚存。

二、利空面，下游产品煤沥青走弱后僵持偏稳运行，炭黑弱势不改，工业萘、蒽油、洗油供应相对宽松，需求疲软，市场淡稳行情，厂家亏损范围不断扩大，原料采购能力受限且抵触情绪，制约煤焦油价格。

 各地区市场情况：

——东北地区：黑龙江坚挺调涨-窄幅回落，月初主流3400元/吨附近，月末3580元/吨附近，中上旬外围利好气氛，周边省份厂家询盘积极，叠加该地前期价格相对偏低，市场调涨幅度相对较大。吉林招标一路僵持小涨；辽宁受唐山市场影响偏大，月底零星松动。

——华北地区：邯郸煤焦油僵持中挺涨运行，该地煤焦油价格多跟随华丰议价调整，月初主流4030元/吨，月底主流4157元/吨，本月该地焦企多限产常态化，幅度2-3成不等，供应端利好持续。唐山坚挺-月底小跌，月初主流3900元/吨，截止8月30日，主流3950元/吨，月底下游生产压力下，原料采购放缓且打压心里，中间商操作积极性减弱。山西月初晋北晋中现汇3950-4000元/吨，个别4050元/吨，晋南承兑3985元/吨附近，截止发稿日晋北晋中现汇4100-4120元/吨，晋南承兑4185附近，本月该地环保压力较前期缓解，但部分受原料采购困难及成本双重压力影响，被动小幅减产操作，下游尽管亏损，但行业整体开工尚可，供需这次市场维持坚挺运行，另外，受下游生产压力制约，没焦油挺涨幅度受限。

——华东地区：山东、安徽、江苏煤焦油价格维持相对最高位，月初主流山东4056-4076元/吨，安徽4040元/吨附近，江苏4000-4056元/吨，截止8月30日，主流山东4156-4176元/吨，安徽4055元/吨附近，江苏4100-4156元/吨。尽管下游企业亏损压力不断扩大，厂家原料采购抵触心态强，但场内利好因素依旧占据上风，具体表现如下：本月该地山东焦企环保限产常态化，厂家延续小幅减产运行，幅度多2-3成不等，月末环保组进驻山东，环保压力继续加大。下游企业刚需偏稳，另外，近几个月以来，河南个别下游企业从该地询盘积极，且受河北邯邢煤焦油管控影响，从邯邢询盘不畅。因此，整体而言供需支撑市场坚挺运行。

——西北地区：陕西僵持中小幅挺价，中下旬该地焦企部分受原料采购困难、成本压力及环保因素影响，开工下调2-3成不等，对应煤焦油供应收窄；内蒙乌海月初承兑3750元/吨附近，月底承兑3850元/吨附近，中下旬该地企业开工多下调1成附近，零星下调3-4成不等，该地部分货源流向山西，受山西市场影响偏大。新疆僵持偏稳后挺涨。

——西南地区：云南以僵持偏稳为主，贵州偏稳-小跌-挺涨，月末与月初主流持平。四川震荡，该地部分货源流向主产区，价格跟随主产区调整，局部地区车辆难寻，运输半径受限。场内高低端价格相对较大。

——华中地区：河南受河北、山东市场影响偏大，随行就市。湖南湖北受河南、山东市场影响偏大，跟随波动，另外，受政策管控影响，湖北煤焦油出省销售受限，后期仍需关注。

二、主要影响因素

1. 装置开工情况：8月焦企开工率较7月略高。8月河北、山东焦企局部环保限产常态化，山西环保压力较前期明显缓解，但部分企业受原料采购困难及成本双重压力影响，被动小幅减产1成附近，陕西、内蒙部分亦受原料炼焦煤供应紧张及价格连续上扬影响，开工被动窄幅减产，零星开工跌至7成附近，行业整体开工较7月略高；近日环环保组进驻山东，为期1个月，河北局部环保限产常态化，另外原料炼焦煤供应偏紧问题尚存，因此，9月行业开工较8月或略低可能。

2.下游部分产品：

(1)  工业萘：8月，工业萘市场整体呈现震荡上行趋势，高位在8月30日3484元/吨，低位在8月12日3434元/吨，截至8月30日，工业萘现货价格较7月底上调39元/吨，当前主产区工业萘出厂参考3450-3600元/吨内。

(2)  煤沥青：8月份煤沥青市场月前期重心继续下行，月后期挺价运行，截止8月30日，改质沥青价格全国均价约为5091元/吨，较上月底（7月30日）低55元/吨，当前，主产区铝用改质沥青出厂参考4900-5150元/吨内，石墨制品用改质沥青出厂参考5500元/吨，中温沥青出厂参考4800-5050元/吨。

(3)  炭黑：8月，炭黑市场弱势延续，主产区均价累计下调323元/吨，跌幅4.09%，N330主流送到7100-7400元/吨。

(4)  洗油：8月洗油延续低迷行情，截止8月30日主产区调油用以及其他参考3100-3400元/吨，洗苯用参考3400-4000元/吨。

(5)  蒽油：8月蒽油市场僵持挺涨。截止8月30日，百川蒽油国内均价为3930元/吨，较上月末（7月31日）上调250元/吨，当前主产区参考3850-4050元/吨。

 三、后期预测

预计2021年9月煤焦油市场僵持窄幅挺涨-高位震荡，主流运行参考4000-4250元/吨。具体原因分析如下：

1.  供应端利好将持续。一方面当前焦企河北、山东局部环保限产常态化，近日环保组进驻山东，为期1个月，限产预期进一步加强，另一方面，目前山西、内蒙、陕西部分企业受原料炼焦煤采购困难影响，被动小幅减产操作，此外，受原料货紧价挺影响，焦企利润大幅度压缩，个别出现亏损，厂家开工难以进一步提升。因此，预计9月煤焦油供应释放依旧不足，利好支撑将持续。

2.  下游深加工行业谨慎乐观，对煤焦油支撑有限。目前下游深加工企业多亏少盈，厂家成本承压，且对原料价格存抵触。其产品煤沥青供应相对尚宽松，下游预焙阳极行情尚好，石墨电极及针状焦持稳为主，预计9月维持高位坚挺，对煤焦油尚存一定支撑，蒽油、洗油、工业萘受需求端制约，预期挺价受限，因此，9月深加工行业空好交织，对煤焦油支撑有限。

3.  下游炭黑偏弱运行，对煤焦油支撑显弱。现阶段多数炭黑企业亏损运行，行业开工呈现下调态势，下游轮胎受海运费上涨、船运订舱、定柜困难等因素影响，出口压力大，叠加各种原材料价格依然较高，企业利润空间压缩明显，提产积极性不高，因此，预期9月炭黑市场依旧难言乐观。

下游部分产品：

(1) 工业萘：预计9份工业萘市场僵持窄幅挺涨，幅度参考100元/吨。

(2) 煤沥青：煤沥青市场短期尚有一定利好支撑，商谈偏强，后期或窄幅震荡为主，主产区改质沥青商谈参考5000-5300元/吨左右。。

(3) 炭黑：预计9月份炭黑市场行情或僵持偏稳，存降可能，幅度在100-200元/吨。

(4) 洗油：预计洗油价格保持稳定或有小幅震荡。主产区调油用及其他参考3100-3400元/吨，洗苯用参考3400-4000元/吨。

(5) 蒽油：预计9月份蒽油市场或存窄幅调涨空间，主产区参考3850-4100元/吨。

焦化产品：预计9月份市场偏强为主运行，山东二级3410-3550元/吨。其一，焦煤供给紧张情况延续；其二，焦企开工因为环保而维持限产状态；其三焦企继续提涨焦炭转移成本压力的计划犹存。其他方面不确定性影响条件：山东地区环保入住，局部焦企已经开始加大限产力度，继续关注执行时间和影响范围。综合看，预计焦炭市场短期内延续偏强态势，随着焦煤供需矛盾缓解，或者焦炭需求下降，焦炭或由强转弱。